比特币或跌至1万美金?Celsius 和三箭资本即将崩溃,对币圈打击极大!

短短两天内,我们看到加密市场出现了令人难以置信的暴跌,比特币 ( BTC ) 和以太币 ( ETH ) 均下跌了大约 20%。加密市场正在进入漫长的冬天,但该行业及其创造力将继续存在。

现在,中心化借贷平台 Celsius Network 出现了流动性紧缩甚至破产的迹象——可以说是 LUNA/UST 平仓后的“另一只鞋”。摄氏的麻烦反过来又让交易员担心 stETH,这是一种与以太坊 2.0 合并相关的重要的类似债券的代币。三箭资本显然也存在流动性问题。 此外,加密货币交易所Coinbase刚刚裁员1100人 。

那么,Celsius 和三箭资本如果崩溃,对加密产业意味着什么?

加密巨鳄即将崩溃,影响深远,比特币或跌至1万美金

如果三箭资本崩塌,影响是极其庞大的,因为他们从每个知名、资金雄厚的贷方处都贷了款。想想 BlockFi、Genesis、Nexo、Celsius,预计每个贷方都会承受来自 3AC 的冲击。

三箭资本的资产,最后一个公开资产数字是180 亿美元,假设其中 90 亿是 VC 组合的公允价值,90 亿是流动资金。

再假设所有这些资产都是最安全的 BTC,从 11 月 21 日到现在,他们的流动资金将减少近 70%,而如果还有其它山寨,那只会更惨。

他们的流动资金最多只值 27 亿,如果你加上山寨币的风险,现实中他们的流动资金将减少到 10 亿或更少。这与传言报导的一致,即他们无法满足他们的保证金要求。无法满足追加保证金是任何对冲基金的丧钟。无论是加密货币还是传统基金,有报导称,他们试图用 Starkware 股权作为抵押品。

3AC 是全球贷款的最大客户之一,他们的倒闭会将经济风险转移给他们的贷方。贷方将承担他们所欠金额与清算抵押品之间的差额。

这些贷方准备不足,他们经营着 100 亿- 200 亿美元的资产负债表,拥有约 5% 的股权缓冲(指资产高于负债的价值边际),这意味着违约将导致严重的股权侵蚀。

不是所有的贷款方都是一样的。Celsius 是最糟糕的,它已经崩溃了。Nexo 估计稍微好点,BlockFi 也很糟糕,Genesis 可能是他们之中表现得最好的。

这意味着,贷款人将通过从系统中撤回信贷来保护自己。所有贷款人可能有大约 500 亿的贷款…… 预计将有 300-400 亿的信贷被摧毁,即贷款被收回,信贷被缩减。

买入价和卖出价差扩大,对于基金来说–随着波动性的增加,他们需要去杠杆化他们的风险资产以维持相同的风险值。另外,LP 会被 UST 和现在的 Celsius 吓到吗?最好为赎回做准备,提前卖出。

从本质上讲,主要基金和主要贷款人的崩溃将使系统中的整体信贷萎缩,并导致持续的去杠杆化。到目前为止,我们已经进行了有序的清算,但仍有更多人需要去杠杆。

价格多少才是合理的,说实话,不知道。

然而,如果没有人介入。比特币价格低于 1 万。毕竟,我们已经经历了一次上涨量化宽松等,现在我们有了所有金融资产重大去杠杆化的完美风暴,升息+QT+通膨,三连击,市场好不到哪里去。

崩溃有巨大的意义,优质项目将在瓦砾中重生

某种程度上而言,加密货币的低迷也有巨大的积极意义。失败的产品——尤其是 Luna 和 Celsius——一直以来都是虚幻的,受膨胀的、不可持续的回报驱动。现在越来越清楚的是,这些系统中的存款人收到的“利润”本质上是使用风险投资资金进行的抢椅游戏。

与此同时,Coinbase 承认,尽管正如我在 2021 年上市时指出的那样,它因过快招聘而犯了一个重大战略错误,尽管 交易所业务具有残酷的周期性 。而三箭,一家极具影响力的风险投资公司,似乎已经在市场上一些最具投机性和风险的项目上进行了大量投资。

所有这些大屠杀都是好消息。

随着过去两年加密货币的扩张和炒作的建立,从根本上毫无价值的项目激增,铸造了他们自己的短暂代币,并让不知情的散户交易员和 知名的资深对冲基金经理 等人相信它们是有价值的。

在每个扩展周期中,这种垃圾都会悄悄进入加密货币。当前的低迷是圣洁的火焰将其消灭,就像古老的森林每隔一段时间就需要一团好火 来更新自己 。摆脱基于炒作和个人崇拜的虚假垃圾意味着,虽然明年左右的资金可能会减少,但其中更多的资金将用于可靠的项目。

那些希望基于坚实的想法构建东西的人将在这种环境中茁壮成长——尤其是因为与 2018 年不同,似乎仍有大量风险资本可用。举个例子,考虑一下 OpenSea,它在 2021 年创造了 200 亿美元的 NFT 销售额,它 成立于 2017 年 ,到 2018 年和 2019 年有很多建设。那不仅仅是在加密货币的休整期,它是在大多数人之前听说过不可替代代币这个词。

在即将到来的熊市期间,还会有其他 OpenSeas、其他以太坊名称服务 (ENS)、其他真正有用且有利可图的服务或技术。生存或茁壮成长的最佳方式将是建立并定位自己,以便在下一次大幅上涨期间获得收益。

请记住,这些衰退总是比看起来要短,而在这个过程中,如何活下去,答案只有一个:加密冬天来了,弱者必死,强者自食其骨!

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